Durant la première semaine de janvier (du 2 au 5 janvier), le marché international du coton a connu un démarrage difficile. L'indice du dollar américain a rebondi fortement et s'est maintenu à un niveau élevé. Le marché boursier américain a reculé par rapport à son précédent sommet, exerçant ainsi une influence baissière sur le marché international. La demande de coton a continué de freiner la hausse des prix. Les contrats à terme ICE ont effacé une partie de leurs gains d'avant les fêtes dès le premier jour de cotation suivant le jour férié, avant de fluctuer à la baisse. Le contrat principal de mars a finalement clôturé de justesse au-dessus de 80 cents, en baisse de 0,81 cent sur la semaine.
En ce début d'année, les problèmes majeurs de l'année précédente, tels que l'inflation, les coûts de production élevés et la baisse continue de la demande, persistent. Bien que la Réserve fédérale américaine semble se rapprocher d'une baisse des taux d'intérêt, il convient de ne pas exagérer les attentes du marché. La semaine dernière, les chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis, publiés par le département du Travail, ont de nouveau dépassé les prévisions, et l'inflation intermittente a provoqué une forte volatilité sur les marchés financiers. Même si la conjoncture macroéconomique s'améliore progressivement cette année, la demande de coton mettra du temps à se redresser. Selon la dernière enquête de la Fédération internationale du textile, depuis le second semestre de l'année dernière, tous les maillons de la chaîne de valeur mondiale de l'industrie textile connaissent une baisse des commandes. Les stocks des marques et des détaillants restent élevés, et il faudra plusieurs mois pour retrouver un équilibre. Les inquiétudes concernant la faiblesse de la demande sont donc plus vives que jamais.
La semaine dernière, le magazine American Cotton Farmer a publié sa dernière enquête. Les résultats indiquent qu'en 2024, la superficie cultivée en coton aux États-Unis devrait diminuer de 0,5 % par rapport à l'année précédente, et que des prix à terme inférieurs à 80 cents ne sont pas attractifs pour les producteurs de coton. Cependant, il est peu probable que la sécheresse extrême des deux dernières années se reproduise dans les régions cotonnières américaines cette année. Si le taux d'abandon et le rendement par unité de surface reviennent à la normale, la production de coton aux États-Unis devrait augmenter sensiblement. Étant donné que le coton brésilien et australien a conquis des parts de marché au détriment du coton américain ces deux dernières années, la demande d'importations de coton américain est restée faible pendant une période prolongée, et les exportations américaines peinent à retrouver leur niveau d'antan. Cette tendance devrait donc peser sur les prix du coton pendant une période prolongée.
Globalement, les fluctuations des prix du coton cette année devraient rester stables. L'année dernière, les conditions climatiques extrêmes n'ont entraîné qu'une hausse de plus de 10 centimes par rapport au point bas de l'année. Si les conditions météorologiques sont normales cette année, il est fort probable que les pays maintiennent un rythme de production accru, ce qui stabilisera les prix du coton. Une faible variation des prix est également probable, avec des hauts et des bas similaires à ceux de l'année dernière. La hausse saisonnière des prix du coton sera de courte durée si la demande ne parvient pas à suivre.
Source : Réseau cotonnier chinois
Date de publication : 11 janvier 2024